Das Gold/Silber-Verhältnis: ein Kaufsignal?
Wie man das Preisverhältnis zwischen Gold und Silber nutzt, um seine Anlagen zu arbitrieren.
Die Gold/Silber-Ratio (GSR) drückt aus, wie viele Unzen Silber man für eine Unze Gold kaufen kann. Wenn Gold bei 2.900 USD und Silber bei 32 USD steht, beträgt die Ratio 2.900 ÷ 32 = 90,6.
Historische Referenzen: Unter dem bimetallischen Standard des 19. Jahrhunderts war das Verhältnis gesetzlich auf 15,5 (Frankreich) bzw. 16 (USA) fixiert. Der Durchschnitt seit 1990 liegt bei etwa 65. Seit 2000 lag das Hoch bei 125 (2020) und das Tief bei 30 (2011).
Anwendung: Wenn das Verhältnis hoch ist (>80), ist Silber im Vergleich zu Gold 'günstig'. Anleger gewichten Silber höher in der Erwartung, dass sich die Ratio verengt. Umgekehrt deutet eine niedrige Ratio (<50) darauf hin, Silber zu verkaufen und Gold zu kaufen.